又見大幅下調考核目標，監管出手

繼飛鹿股份（300665）之后，8月10日，又一家大幅下調股權激勵考核目標的公司新大正（002968），收到了監管關注函。

8月5日，新大正公告，調整2021年和2022年限制性股票激勵計劃公司層面考核目標。調整之后，2023年至2025年的營業收入目標下調了20%左右，而凈利潤目標則下調30%以上，高的年份甚至下調了40%。深交所要求公司說明該下調的原因及合理性。

另外，新大正上述兩期股權激勵計劃實際上分別有54.66%、72%給到董事和高級管理人員，深交所要求說明下調考核目標是否向董監高變相輸送利益，是否損害上市公司及全體股東利益。8月5日，公司還推出2023年限制性股權激勵繼續，繼續把六成以上激勵份額給到董監高。

(資料圖片)

記者不完全統計，今年以來有6家公司調整股權激勵公司層面考核目標，而屬新大正下調幅度最大。2021年和2022年，調整股權激勵公司層面考核目標的則分別只有1家和5家。

營業收入目標下調約兩成

凈利潤目標最高下調四成

8月5日，新大正公告，于2023年8月4日召開董事會會議、監事會會議，審議通過了《關于調整2021年限制性股票激勵計劃、2022年限制性股票激勵計劃公司層面業績考核目標的議案》。

調整前，公司2021年限制性股票與2022年限制性股票激勵計劃公司層面業績考核目標均為：以2020年度數據為基數，2023-2025年營業收入需分別增長200%、280%、360%，凈利潤需分別增長150%、210%、280%。調整后，公司層面業績考核目標為：以2022年度數據為基數，2023-2025年營業收入需分別增長20%、50%、90%；凈利潤需分別增長0%、30%、75%。

簡單計算不難發現，此次公司對兩期股權激勵考核目標下調幅度非常之大。

按照原目標，公司2020年營業收入是13.18億元，2023年到2025年的目標是39.54億元、50.08億元、60.64億元；而按照下調后的新目標，公司2022年營收是25.98億元，2023年到2025年營收目標分別是31.18億、38.97億、49.36億元。整體來看，三年的營收目標下調幅度均在20%一線。

而凈利潤目標下調幅度更大。按原目標，公司2020年凈利潤是1.312億元，2023年到2025年的目標是3.28億、4.067億和4.986億元；按照調整后的目標，公司2022年凈利潤是1.857億元，2023年到2025年的凈利潤目標是1.857億、2.414億和3.25億元。不難發現，調整之后新的凈利潤考核目標下滑至少三成，高的年份如2024年則下降約四成。

公司自稱，上述擬調整方案充分考慮綜合考慮了宏觀經濟環境、公司歷史業績、行業發展狀況、市場競爭情況以及公司未來發展規劃等綜合因素，兼顧戰略目標達成和業績可實現性，同時能充分調動員工的積極性，更加有效地發揮股權激勵效果。

監管要求說明原因及合理性

是否變相輸送利益？

8月10日，針對公司上述情況，深交所下發了關注函。

公司披露的2021年限制性股票與2022年限制性股票激勵計劃草案均稱，公司考核指標的確定綜合考慮了宏觀經濟環境、行業發展狀況、市場競爭情況以及公司未來的發展規劃等因素，綜合考慮了實現可能性和對公司員工的激勵效果，指標設定合理、科學。

深交所要求說明原業績考核指標設置的具體背景，結合公司目前實際經營情況、外部經營壞境、未來發展規劃等的變化情況，說明本次調整的原因及合理性，公司前期考核指標設置是否審慎、合理。

另外，深交所要其結合業績考核指標、實際經營情況、同行業可比公司等詳細說明本次調整后的業績考核指標是否仍然具有充分的激勵效果，是否有利于上市公司持續發展，是否符合《上市公司股權激勵管理辦法》第五十條的相關規定。

最后，公司2021年限制性股票與2022年限制性股票激勵計劃中，董事和高級管理人員獲授的限制性股票數量占比分別為54.66%、72%。深交所要求公司結合激勵對象任職情況、業績考核指標設置等說明公司是否存在通過降低業績考核要求向相關董事、高級管理人員等激勵對象變相輸送利益的情形，是否損害上市公司及全體股東利益。

值得一提的是，同在8月5日，公司還繼續推出了2023年限制性股票激勵計劃，依然延續此前兩年的風格，將超過六成的激勵份額授予總裁劉文波、財務負責人楊譚、董秘翁家林等6名董事和高管，授予價格為8.75元/股(公告當日收盤價為17.44元/股，約五折授予)。而該最新激勵計劃2023年到2025年公司層面考核目標，也同樣是前述下調后的營收和凈利潤目標。

新大正主營物業管理服務，2019年底在深交所上市，最新市值為33.39億。公司剛剛公布2023年半年報，營業收入為14.75億元，增長18%，但凈利潤出現上市以來的首次半年度下滑，約下滑7%，錄得8625萬元。截至今年半年度末，公司有股東8583戶。

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