如何科學(xué)識(shí)別“漂ESG”風(fēng)險(xiǎn)？中財(cái)綠指發(fā)布上市公司綠棕收入數(shù)據(jù)庫(kù)，覆蓋超5300家A股上市公司

南方財(cái)經(jīng)全媒體記者郭曉潔廣州報(bào)道

隨著ESG關(guān)注度持續(xù)升溫，ESG投資已成為國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主流投資策略之一。

(資料圖片僅供參考)

不過(guò)，市場(chǎng)上“漂ESG”、“漂綠”現(xiàn)象頻出，行業(yè)亟待建立更完善的ESG披露體系。

7月27日，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院支持中財(cái)綠指發(fā)布ESG體系創(chuàng)新數(shù)據(jù)庫(kù)成果“上市公司綠色棕色收入數(shù)據(jù)庫(kù)”(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“數(shù)據(jù)庫(kù)”)。

中財(cái)大綠金院高級(jí)學(xué)術(shù)顧問(wèn)、中財(cái)綠指首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家施懿宸教授向南方財(cái)經(jīng)全媒體記者表示，以往在ESG投資中，探查“漂ESG”存在一定難度，而通過(guò)數(shù)據(jù)庫(kù)中綠棕收入這一定性的絕對(duì)值指標(biāo)，投資者可以直觀清晰判斷企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型的力度。

“該數(shù)據(jù)庫(kù)覆蓋2010-2021會(huì)計(jì)年度超5300家A股上市公司，收錄數(shù)據(jù)超28萬(wàn)條。通過(guò)更加精細(xì)地分類(lèi)其收入結(jié)構(gòu)，數(shù)據(jù)庫(kù)可以更好地幫助投資者探查‘漂ESG’、‘漂綠’風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供判斷依據(jù)。”施懿宸說(shuō)。為何以綠棕收入作為切入點(diǎn)？

通常來(lái)說(shuō)，在綠色投資中，歷史行業(yè)分類(lèi)模式通常將行業(yè)整體劃分為綠色或棕色行業(yè)，而這種分類(lèi)方式忽略了行業(yè)的內(nèi)部差異。

施懿宸向記者表示，事實(shí)上，大部分企業(yè)都會(huì)涉及綠色收入、棕色收入及其他收入三種主營(yíng)收入結(jié)構(gòu)。

施懿宸舉例說(shuō)，以電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)為例，因企業(yè)的發(fā)電方式不同，如火力、風(fēng)能、太陽(yáng)能發(fā)電等，通常很難一概而論該行業(yè)是否屬于棕色或綠色行業(yè)。而在傳統(tǒng)綠色行業(yè)，如生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)，也有部分企業(yè)涉及棕色收入。如果企業(yè)綠色收入占比逐年提升，而棕色收入占比逐漸下降，“其他收入”占比逐年提升，這表明該行業(yè)涉及棕色收入的活動(dòng)正在過(guò)渡到非綠非棕的活動(dòng)。

不過(guò)，在投資者無(wú)法詳盡實(shí)地調(diào)研企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況的前提下，此類(lèi)收入容易被忽略，從而影響投資者決策。

“因此，以企業(yè)歷年的綠色收入減棕色收入為標(biāo)準(zhǔn)，在企業(yè)層面匯總綠色凈收入在當(dāng)年主營(yíng)收入的占比，以此作為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的參考之一，可對(duì)比同類(lèi)公司中綠色轉(zhuǎn)型的力度和差異，從而科學(xué)追蹤公司綠色轉(zhuǎn)型力度。”施懿宸說(shuō)。基于數(shù)據(jù)庫(kù)推動(dòng)系列指數(shù)編制

據(jù)悉，“上市公司綠色棕色收入數(shù)據(jù)庫(kù)”以企業(yè)主營(yíng)收入為切入點(diǎn)，基于完善“傳統(tǒng)行業(yè)整體劃分綠色或棕色”的分類(lèi)方式，將公司主營(yíng)收入構(gòu)成分為“棕色”、“綠色”、“非綠棕”三大類(lèi)，通過(guò)細(xì)分主營(yíng)收入標(biāo)簽，將行業(yè)所涉及的綠色和棕色收入細(xì)分至公司層面，使數(shù)據(jù)庫(kù)可支持分析行業(yè)及公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)的綠棕收入分布。

施懿宸向記者表示，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，數(shù)據(jù)庫(kù)在金融產(chǎn)品分析、行業(yè)研究、投資組合分析企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型等相關(guān)領(lǐng)域發(fā)揮著重要作用，能幫助金融機(jī)構(gòu)識(shí)別企業(yè)綠色發(fā)展情況，更有針對(duì)性地為企業(yè)提供金融服務(wù)，降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于企業(yè)而言，數(shù)據(jù)庫(kù)為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供了判斷依據(jù)。

施懿宸透露，目前中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院已依據(jù)此數(shù)據(jù)庫(kù)，與深圳證券交易所全資子公司深圳證券信息有限公司聯(lián)合編制國(guó)證中財(cái)碳中和主題系列指數(shù)，對(duì)樣本主體的綠色轉(zhuǎn)型表現(xiàn)進(jìn)行綜合分析，提升碳中和系列指數(shù)的可靠性與科學(xué)性。

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