世界熱門:“守門員”變“前鋒” 機構增強組合進攻性

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近期，機構正在加快建倉步伐，對后市信心有所提升。12月融智.中國對沖基金經理A股信心指數較11月大幅提高，與此同時，部分明星基金凈值出現波動，顯示加倉跡象明顯。站在當前時點，多家知名機構一致認為A股配置價值凸顯。

私募基金主要追求絕對收益，投資操作往往更加靈活，多種跡象表明，近期私募基金正在增強進攻性。融智.中國對沖基金經理A股信心指數月度報告顯示，12月融智.中國對沖基金經理A股信心指數為127.4，11月該指數低于100。

從股票倉位來看，截至11月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為80%，較10月底提升7個百分點。具體而言，股票倉位在五成及以上的私募占比為99%，較10月底提升13個百分點，其中，倉位在五成到八成的私募占比為40%，較10月底提升近20個百分點。此外，從增減倉計劃來看，約有32%的基金經理打算增倉，沒有基金經理打算減倉。

部分機構透露后續加倉方向。泰旸資產表示，12月會積極布局反彈行情，將增加對偏內需消費類資產的持倉比例，并積極關注階段性承壓的制造業優質公司的買點，爭取通過適度的交易去獲得更好的投資回報。

仁布投資表示，12月配置主線仍然主要圍繞醫藥和泛消費板塊，將“風光儲”為主的成長板塊作為底倉配置。

公募基金整體股票倉位也有所提升。天風證券（601162）測算發現，截至11月25日，偏股混合型基金倉位中位數為81.7%，相比11月18日估計值上升0.2個百分點。上周偏股投資型基金在電子、計算機、通信、傳媒、醫藥等行業的倉位下降，在房地產、非銀金融、銀行、機械、電力設備等行業的倉位提升。

明星基金經理也動作頻頻。以趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合A為例，此前凈值幾乎波動不大，上周(11月21日至11月25日)基金凈值下降了1.79%，波幅大于同期滬深300指數表現。

“基本面和風險偏好都在修復，需求正在回升，增量資金也正在入場，個人養老金入市可能帶來萬億級別的長線資金。雖然短期內主要投向低權益比重的穩健產品，但長期有望成為A股的壓艙石。對于A股市場，這可能是一個歷史性的變化。”朱雀基金表示，此前當好“守門員”很重要，在未來的日子里，要做一個好的“前鋒”。

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