焦點快報!強化執法震懾 “零容忍”靶向發力

從嚴執法震懾力將增強

“風平浪靜好行船。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新說，只有從嚴執法提高震懾力，凈化市場生態，保持市場運行總體穩定，全面注冊制才能順利推進。

【資料圖】

為增強從嚴執法震懾力，證監會稽查部門嚴厲打擊各類證券期貨違法行為，查辦案件的總體數量已連續多年下降，證券違法成本顯著提高，重大違法案件多發頻發的態勢得到有效遏制，市場生態全面優化，資本市場秩序明顯改善。

業內人士預期，以全面注冊制改革為契機，有關部門將進一步加大對財務造假、信息披露違法違規等行為的懲處力度。

最高人民法院院長周強近期明確，嚴厲打擊干擾注冊制改革的證券犯罪和違法違規行為，引導市場參與各方依法履職、歸位盡責，有效保護合法權益，推動形成直接融資良好生態。

證監會始終強調從嚴執法，對違法違規行為的打擊力度不斷加強。“證監會稽查部門將堅持‘零容忍’工作方針，依法從嚴打擊各類證券期貨違法活動，加大違法成本，強化執法震懾，保護投資者合法權益，維護資本市場健康穩定發展。”證監會日前通報2022年案件辦理情況時強調。

合力構建“大投保”格局

全面注冊制下，主板市場投資者準入門檻相對較低，部分投資者識別風險、承擔風險的能力較弱；IPO常態化背景下，投資者篩選優質股票的難度有所加大；加之中小投資者的風險承受能力和自我保護能力較低，投資者權益保護將更加重要。

“我國個人投資者數量超2億，能否保護好投資者尤其是廣大中小投資者的合法權益，是衡量注冊制改革成功與否的一個關鍵標準。”李明良認為，應形成以風險匹配原則為基礎、更加簡明清晰的投資者準入體系，真正做到“將適當的產品提供給適當的投資者”。

專家認為，合理降低證券糾紛成本應提上日程。鄭彧建議，應更加關注監管制度實施過程中的“成本-收益”分析，以“四兩撥千斤”的方式，通過最小的監管成本實現最大的監管效用，要敢用、會用、善用行政執法當事人承諾制度。同時，通過推廣小額速調機制及“示范判決+損失核定+糾紛調解”等一體調解機制，快速、便捷地解決投資者合理訴求。

加強投資者教育也是題中應有之義。“通過普及金融投資知識、加強投前風險測評、規范市場機構投資者教育、加強金融服務人員素質考核等措施，提高投資者金融素養，加強維權引導。”田軒說。

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